2012年2月結算

恒生指數：21,680 按月  1,290

投資組合盈利(自2010年2月9日成立)： 4.3%

現金比率：53.3%

(連股息、定期到期利息) 

比亞迪盈利繼續倒退

27-02-2012  財華網

比亞迪周二晚間發布業績快報，2011年公司實現營業總收入490.36億元(人民幣，下同)，同比增長1.21%；盈利14.035億元，同比下降44.38%；每股收益0.61元。

公司表示，報告期淨利潤下降，主要原因是受市場競爭劇烈以及產品結構變化等因素影響，毛利率同比有所下降。此外，2011年全球光伏產品價格大幅下降，公司太陽能業務受到較大影響。

建行擬新增600網點 推進零售業務發展

27-02-2012  AASTOCKS
引述《證券時報》，建行<00939.HK>2012年零售業務工作會議近日在上海召開。據悉，該行今年計劃新增600餘家網點，進一步擴大網點綜合性，並繼續加強電子渠道建設，切實推進零售業務發展，大力發展消費金融業務、小微企業服務和保障性住房金融服務。

利潤降30% 巴菲特爲投資失誤認錯

27-02-2012  香港商報

現年81歲的美國股神巴菲特掌管的伯克希爾•哈撒韋公司近日發布了2011年第四季度財報，由于旗下保險業務疲軟及金融衍生品業務的虧損，公司淨利潤下滑30%。巴菲特在公司網站發表了2012年致股東公開信，透露該公司董事會已爲其物色到接班人。

伯克希爾•哈撒韋公司25日發布了該公司2011年第四季財報。同時，該公司還在其公司網站發表了致股東的公開信，全文爲巴菲特撰寫，長達20餘頁。

財報數據顯示，由于該公司旗下保險公司的業務疲軟以及金融衍生品業務出現的虧損，伯克希爾•哈撒韋公司的淨利潤從上年同期的43.8億美元下滑至30.5億美元，下滑30%。

財報顯示，該公司旗下的保險業務在第四財季的虧損達到了1.07億美元，而在上年同期伯克希爾•哈撒韋旗下該業務的盈利爲4.14億美元。其虧損主要是由旗下汽車保險商G eicoC orp和伯克希爾•哈撒韋再保險集團(B erkshire H athaw ayR einsurance G roup)導致的。

數據還顯示，伯克希爾•哈撒韋旗下公用和能源業務部門的盈利同比下滑8 .1%至3 .16億美元。製造業、服務和零售業務部門的盈利同比增長28%至8.56億美元。

但巴菲特在其公開信中表示“我們主要業務去年表現良好。”據稱，旗下五個最大的費保險類公司，BN SF、Iscar、路博潤、M arm on和中美能源的運營利潤都創下了歷史紀錄，2011年其總計稅前利潤超過90億美元。他還預計，除非經濟在2012年下滑，這5家公司的業績有望再創新高，利潤總額將輕鬆超越100億美元。

他還在信中宣布了兩大重要的投資：第一筆投資是以50億美元收購美國銀行6%優先股，同時獲得可在2021年9月2日前以每股7.14美元價格購買7億股美銀普通股的權證；第二筆投資是收購6390萬股IBM的股票，成本爲109億美元。目前伯克希爾公司已擁有四家公司的大量股份，其中美國運通占比13%，可口可樂8.8%，IBM 5.5%，富國銀行7.6%。

股神此次還在信中爲其投資失誤“認錯”。他坦承在德克薩斯州公共事業企業能源未來控股公司上投資受挫，他斥資20億美元購買的企業債券現今市值8.78億美元。巴菲特說，從大的方面來說，這家公司的前景與天然氣價格聯繫在一起，而氣價在其購買債券後不久就下跌且持續低迷，儘管自購買債券後該公司每年收到約1.02億美元利息，但除非氣價大幅上升，否則公司支付能力很快將告罄。我們在2010年對這筆投資减記10億美元。去年又增加减記3.9億美元。巴菲特說：“不論事情今後發生成什麽樣，我在購買債券時完全錯誤估計了盈虧可能，這就是董事會主席犯下的一大失誤。”

巴菲特還坦言，自己之前“房地産市場開始復蘇”的這一預測完全失敗。但他堅信，房地産市場終將復蘇幷幫助拉低美國失業率。至于復蘇時間，他不再預計。

 巴菲特說，人們在經濟不確定期傾向于推遲消費，但最終一切會結束。對房地産市場而言，人們終會發現，爲省錢而選擇與配偶的父母或子女的配偶一同居住已經“失去吸引力”。

伯克希爾•哈撒韋公司旗下5家企業行情與房地産市場密切正相關，涉及地毯製造等行業。5家企業2011年稅前利潤爲5.13億美元，而在房地産市場繁榮的2006年，5家企業利潤總計18億美元。

巴菲特在公開信中表示，董事會已物色接替他出任下一任行政總裁的人選，但他幷沒有透露進一步的詳情，只表示目前還有兩名後補人選。

巴菲特說：“董事會對于誰會成爲我的繼任者，出任公司C EO抱有同樣的熱情，他必須是一個董事們充分瞭解，管理技能和個人品質得到董事尊重的人。我們還有兩個出色的超級替補，一旦責任交接的時刻來臨，我們可做到無縫傳承，而伯克希爾的前景將依然光明。”

巴菲特還提到，新獲聘任的投資經理康姆斯及韋施勒都擁有卓越的投資技能和對伯克希爾的責任感，“他們的智慧、判斷力和魅力，足以使他們在我和查理不再經營伯克希爾後掌管我們的全部資産組合。”

馬家莊清真館

回鍋牛肉炒年糕

長沙灣道分店

大餅羊肉卷

西湖牛肉羹

評分：

(滿分為5星，只評食物水準)

基本通脹6.7% 創16年新高

21-02-2012  經濟日報

龍年伊始，高通脹已殺埋身。受農曆新年效應影響，上月基本通脹為6.7%，創96年以來新高。

食肆早掀加風，大快活、大家樂、太興、吉野家等連鎖食肆上月至本月齊加價，板前吞拿魚壽司加幅最勁加價13%，中環太興的燒味雙併，一碟飯索價45元，加幅近一成。

學者估4月前 有機會破7

有學者估計4月前本港通脹有機會破7%，料至5月才開始回落。

政府昨公布今年1月整體消費物價按年升6.1%，但剔除政府一次性紓困措施的影響，則1月份基本通脹為6.7%，較去年12月的6.4%高，更是96年4月錄得7%後的新高。

食物一直是帶動通脹的火車頭，上月外出用膳的消費物價指數升幅按年為6.5%，不包括外出用膳的食品升幅更達10.9%。私樓租金則升9.7%。

統計處解釋，一月份通脹主因去年及今年的農曆新年，在不同的月份出現，今年的農曆年在一月，去年則在二月，導致旅遊、外出用膳費用以及其他新鮮海產價格在今年一月份上升所致。

無論如何，龍年伊始已搵食艱難，外出無論吃快餐、燒味、壽司，「荷包」都縮水。本報每月價格監察發現，大快活、大家樂、太興、板前、麥當勞以及吉野家，均在農曆新年前後齊齊加價。

大快活、大家樂及太興的午市燒味通通加，大家樂午市燒味單併去年12月只售28元，今年1月加至29元，太興於1月午市燒味雙併由41加至45元，加幅達9.8%；套餐則由51加至55元；熱奶茶亦加1元至16元。大快活則在二月加價，午市燒味單併亦由28元加至29元。

大家樂發言人承認近月加價，大部分食品加0.5至1元，當中包括午市燒味單併。

麥當勞有兩家分店亦在1月加價，加價的食品遍及早餐、漢堡、奶茶（見表），其中樂嘉中心的雪糕筒由2.5元升至2.8元，升幅12%，而中環早晨全餐加至26.3元，升幅亦近7%。

麥當勞昨回應，上月加幅平均2.3%，至於未來會否再加價，發言人稱要視乎通脹。

太興吉野家 大快活亦加

另外，監察顯示每隔兩至三個月就加價一次的吉野家，牛肉及煎雞套餐亦於本月加價2%至4.4%，野菜煎雞飯餐（細）加幅最勁，由29.6元加至30.9元。

板前的吞拿魚壽司每件亦由15元加至17元。板前壽司副總經理麥建成解釋，由於日本供應商加價，才轉嫁消費者，另外正計劃部分食品加或減價，包括來貨價每公斤加56%的饅魚，將會加價，而油甘魚壽司前日開始由10元減至7元。

別以為留家「煮飯仔」可慳錢，相比去年12月，紅衫魚平均升價12.6%、鮫魚升19.6%、石斑升3.4%、沙糖亦升3.1%。

中大全球經濟及金融研究所常務所長莊太量指，本港消費物價第一季仍受交通、能源加價、最低工資等因素影響，預計直至4月，通脹仍會持續上升，更有機會升破7%，但不會破8%，其後隨人民幣升幅見頂，料5月通脹才會開始明顯回落，他相信最低會跌至4%。

人行減存款準備金率50點子

18-02-2012  商業電台

人民銀行晚上公佈，下星期五起，下調存款準備金率0.5個百分點。今次是繼去年十二月初以來，人行第二度減存款準備金率，上次亦是減0.5個百分點。

Outback Steak Fever

Few years since last visit

Lemonade

Bread

French Onion Soup

Fried Chicken Drumstick, 10 in total for only $75!

Hubby's choice: Steak Burger in Swiss Style

My choice: Angus Rib Eye Steak 12oz, SO CRAZY!!

評分：

(滿分為5星，只評食物水準)

Warren Buffett news Feb 2012

巴菲特 出清埃克森美孚

16-02-2012  世界新聞網

根據最新申報資料，股神巴菲特去年第四季增持富國銀行（Wells Fargo），出清艾克森美孚石油（Exxon Mobil）、並減持卡夫（Kraft）和嬌生（J&J）。億萬投資人索羅斯鎖定科技股，知名避險基金經理人鮑森出脫金融股。

巴菲特的波克夏哈瑟威公司和其他投資組合超過1億元的公司，照例在一季結束的45天後向主管機關申報投資組合。根據申報資料，去年第四季隨史坦普500指數上漲11%，波克夏持股價值從前一季的591億元增至662億元。

波克夏新增美國最大洗腎商DaVita公司268萬股股票（去年底止價值2億300萬元），以及自由媒體公司（Liberty Media），還將Direct TV的持股提高四倍多。由於這三檔股票一向受去年秋天上任的投資經理人威許勒（Ted Weschler）青睞，外界預料這應是他的決策。

波克夏增持IBM、英特爾、威士、通用動力（General Dynamics），但因價值都不到3億元，規模不大，觀察家推估應是另一名新經理人康姆斯（Todd Combs）的作品。

波克夏增持富國銀行股票。卡夫食品、嬌生持股都減少，而且前一季持有的42萬股艾克森美孚石油股票遭全數出脫。

另據億萬投資人索羅斯申報的資料，他旗下基金的持股數從前季的473檔銳減為145檔，持股價值也從58億元減為46億元。

索羅斯上季鎖定科技股，Google持股大增逾25萬股，手中25萬9900股去年底止價值1億6800萬元，是手中最可觀的投資之一。富國銀持股激增十倍至120萬股，價值3300萬元。索羅斯去年第三季還持有亞馬遜股票，最新資料顯示已全數出清。

鮑森則在去年第四季銀行股起漲前，出清美國商業銀行（Bank of America）、花旗的持股，他原本持有6430萬股美商銀股票（價值3億9400萬元）和2510萬股花旗股票（價值6億4300萬元）。他手中價值3億4100萬元的1500萬股惠普股票也出脫殆盡。

巴菲特索羅斯買進科技股：蘋果雅虎最受歡迎

16-02-2012  新浪科技訊北京

據美國財經網站MarketWatch報導，全球最具影響力的一些投資者最近紛紛買進美國知名科技公司股票，而蘋果、雅虎、IBM和谷歌最受他們歡迎。

根據多家公司周二提交給美國監管部門的文件顯示，在2011年第四季度，對衝基金和其他投資機構都在科技行業發現了投資良機，紛紛買進蘋果和雅虎等美國科技公司的股票。例如，根據伯克希爾‧哈撒韋公司提交的最新文件顯示，“股神”沃倫‧巴菲特(Warren Buffett)增持了IBM和英特爾的股票。

與此同時，國際金融大鱷喬治‧索羅斯(George Soros)旗下索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management LLC)提交的文件顯示，該公司減持了蘋果股票，轉而買進雅虎和谷歌的股票。另外一位知名投資人戴維‧泰珀(David Tepper)旗下的對衝基金Appaloosa Management則在第四季度增持了蘋果和甲骨文的股票。

此外，美國著名對衝基金經理、綠光資本創始人戴維‧艾因霍恩(David Einhorn)則增持了蘋果股票，還買進了雅虎股票，同時對戴爾表現出了濃厚興趣。但也有一位知名投資者拋售科技股，他就是飽受批評的對衝基金經理約翰‧保爾森(John Paulson)，在第四季度賣出了惠普股票。保爾森在2011年的一系列投資遭受了重大損失。

全球央行去年買金量 47年最多

17-02-2012  明報

歐債危機去年起愈演愈烈，全球央行對黃金的避險需求亦見急升。世界黃金協會昨發表報告顯示，去年全球央行淨購入黃金量由77噸升至439.7噸，創1964年以來高位。該協會預料，在歐美經濟問題缺乏果斷的解決行動，以及新興市場外匯儲備中黃金佔比依然偏低的情况下，各央行增加買金的趨勢將會持續。
新興市場金儲少 買金料持續

報告指出，全球央行黃金淨購入金額，為47年以來最高，主因新興市場央行尋求將外匯儲備投資多元化，而增持黃金趨勢自2009年第2季漸趨明顯，乃由於這些央行擔心以美元資產為主要組成部分的外匯儲備，其可信性及回報將會下降。隨着去年年中起歐債危機惡化，和美國主權評級遭下調，新興市場央行的有關疑慮亦有所加劇，刺激了這些央行對黃金之需求，因為黃金不受各國政府政策或干預行動的影響。

從供應角度而言，鑑於去年缺乏《央行黃金協議》（CBGA）簽署國家出售黃金，未能抵消各國央行的需求增長，以致出現全球央行淨購入黃金的情况。

另一方面，去年金礦開採按年增長4%，達歷史新高，因過去10年金價不斷上漲導致一連串開採項目加快到位所致。至於回收金方面，則按年下降2%，為連續第2年下降，主要由於金價預期上升，需要適應較高金價水平和近期市場供應耗盡等因素，惟有關情况僅局限於發展中國家如中國、印度、土耳其，這些國家黃金回收市場較為活躍。

世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪認為，黃金市場需求強勁，未來金價向好。他指出，外圍經濟持續不穩，黃金投資依然是重要的避險手段；同時，基於歐洲和美國的貨幣寬鬆預期，黃金的保值作用突顯，帶動需求。他還特別提到，中國的中產階級持續壯大，持續上漲的消費能力和投資需求亦不可小覷。

中國投資需求 將高於金飾

中國去年的黃金總需求之中，只有約三分之一用於投資，其餘均為金飾購買，然而以噸數計算，投資部分的增長率高出金飾25個百分點，達到38%。鄭良豪預測，今年中國用於投資的黃金需求增長將繼續高於金飾，在市場中發揮更大作用。

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Pre-Valentine's Day Celebration @ Al Pasha Silk Road Cuisine

肚皮舞

馬肉腸

新彊餅加橄欖

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甜品

合桃蛋卷

食嘢之前在這裡洗手會帶來好運

室外可食水煙

評分：

(滿分為5星，只評食物水準)

巴菲特稱投資黃金不如買股票

11-02-2012  新浪財經


在《Fortune》2月27日刊號與其網站上一篇署名文章上，股神巴菲特(Warren Buffett) 主張股票或任何「有生產力」資產的投資「長期後將證實遙遙領先債券或黃金」，且更重要的是，「它是迄今最安全的投資」。

該篇文章被形容為巴菲特給波克夏股東的年度信件「改編版」。

巴菲特在文章中主張，債券「現在應該貼上警告標籤」，因為利率不夠高，無法彌補通膨和稅率。

即使債券和其他貨幣為主的投資都享有安全美譽，「事實上他們是最危險的資產其中之一」。

巴菲特表示，波克夏持有美國公債只是確保公司在急需用錢的時候，可以有個快速變現的途徑。

至於「無生產力」資產，主要指黃金，巴菲特認為黃金持有者對該資產本身可以產生什麼並不感興趣，黃金放再久還是黃金，而是相信未來其他人對黃金的渴望會提升。雖然價格上漲甚至可以讓黃金質疑者也加入，但「泡沫吹得夠大，就免不了破滅」。

巴菲特提到，如果把全球黃金都熔成一塊，將可熔成一個每邊約68英寸的立方體，以目前金價每盎司1750美元來估算，該立方體價值約9.6兆美元。

那些錢「我們就可買下美國全部農田 (4億公畝，年產值約2000億美元)，以及16家Exxon Mobils (全球最獲利的企業，年獲利超過400億美元)。」

巴菲特表示，農田一百年都有產量，同時Exxon Mobils公司也可能會發出數兆美元股利，但這堆黃金放一百年卻不會有任何變動，1盎司也不會增加。

巴菲特這幾年一直抱持股票優於債券或黃金的觀念。

Bakery, Pastry & Cookies Class (7)

Lesson 7: German Apple Tart (Apple Crumble)

雖然呢個蘋果批有我最唔鐘意的玉桂粉，但焗出嚟味好夾，好好味！

Custard ingredients

鋪上面的牛油粒，焗出嚟好脆！

2012~2013財政預算案：土地房屋政策

02-02-2012  am730

新居屋執行細節展開討論

財政報告將貫切實行施政報告訂下資助房屋政策，包括在沙田、荃灣、葵青及元朗合共6個選址，興建新居屋，房委會已展開計劃執行細節，包括討論訂價原則和日後補價安排等。政府消息指，仍與房委會討論補地價、綠白表分配等細節，但相信，新居屋計劃由2016/17年度起的4個年度內，每年度可以提供2,500至6,500個單位，合共會提供1萬7千個單位。

另外，政府與房協合作的置安心計劃，首批在青衣的1千個單位，將於2014年落成，在今年第四季進行預租，而沙田36C區的置安心項目，預計提供700個單位。

公屋方面，政府維持由2011/12年度起的5年內，興建7.5萬個單位，及平均輪候3年上樓的目標。房委會在不影響環境質素的情況下，將透過地積比率和高度限制等方式，發揮地盤發展潛力，盡可能增加公屋供應。

房屋及土地供應目標

• 下年度可提供3萬個私人住宅單位
• 將47幅地納入勾地表
• 展開錦上路站和八鄉車廠上蓋住宅項目諮詢
• 建7.5萬個公屋單位
• 開展置安心及新居屋計劃

西鐵兩住宅地

近年經濟復甦，在超低利率水平及樓宇供應量不足的情況下，樓價飆升，並維持在高水平。政府來年將增加住宅土地供應，以增加住宅供應量，令樓市平穩發展，其中，將與港鐵就西鐵錦上路站和八鄉車廠上蓋兩個住宅項目展開諮詢，料可提供8,700個單位。發展局今日公布2012/13年度賣地計劃，勾地表將有47幅住宅用地，當中半數是新增土地。政府料下年度的土地供應可建3萬個私人住宅單位。

政府表示，應盡量利用鐵路沿線的物業發展潛力，經與港鐵研究後認為，西鐵錦上路站和八鄉車廠，以及附近一帶的鄉郊土地有極佳發展潛力，可提供更多房屋用地。政府預計，元朗錦上路站和八鄉車廠兩個港鐵公司的上蓋項目，可以提供8,700個單位，並可藉此帶動錦田南面的發展。

發展局今日公布新勾地表

消息人士表示，該兩項西鐵上蓋項目完成城規程序和地區諮詢後，會進行招標，條款當中會規定需興建中小型單位。消息又指，錦田南面一帶涉及農地，發展局今日會就有關規劃交代發展總綱圖，稍後再決定會用作興建私樓、公屋或新居屋。

此外，發展局今日下午公布2012/13年度賣地計劃，將47幅住宅用地納入勾地表，其中半數屬新增土地，總共可建約13,500個單位。政府會沿用按季預先公布政府主動賣地的安排，並會因應市場情況和個別地盤特色，在賣地時採取限量或限呎措施。

綜合政府的賣地計劃、西鐵4個住宅項目、港鐵3個住宅項目、市建局重建項目、土地契約修訂或換地項目，以及私人重建項目，估計下年度的土地供應可提供約3萬個私人住宅單位，較政府現時目標的每年2萬個單位為多。

測量師︰後市不穩或令住宅落成量不足

不過，測量師學會會長劉詩韻認為，雖然增加土地供應有助長遠穩定樓市，但受後市不穩影響，發展商有可能不勾地或暫緩發展，令實際住宅落成量不足。城大建築科技學部高級講師潘永祥指，政府不再以調整樓價為政策目標，改為以穩定的供應量滿足市民長遠需求，是正確的方向。

恒地(012)營業部總經理林達民認為，政府要做到供求平衡，3萬伙新供應不會一次過推出市場，才可令樓市健康發展。宏安(1222)助理總經理楊桂玲稱，政府推出3萬伙新供應不算太多，認為並非即時推出市場，加上每年有一定吸納量，相信不會推低樓價。

嘉華(173)營業及市場策劃董事陳玉成稱，政府把更多地皮納入勾地表內，令可供選擇的土地增多，發展商可按實際市況勾地，有利樓市健康發展。但他認為，政府徵收額外印花稅已見成效，應可取消有關措施。新世界發展(017)總經理陳觀展稱，有關房屋及土地供應措施對保持本港樓市穩定發展有幫助。中原住宅部亞太區總裁陳永傑稱，政府保持勾地及主動賣地的雙軌策略，可避免供過於求；加上新供應增多下，料發展商日後定價會更貼市價。

市建局處理工廈重建

為加快舊工廠區(圖)更新，以釋放更多可供房屋或商業發展的土地，政府邀請市建局以先導計劃形式，推行工廈重建項目，料主要集中處理業權分散的工廈，而有關工廈的土地用途將改為住宅或商貿用途。為確保先導計劃不會影響現時市建局的重建項目，有需要時政府會向市建局另行注資。

政府消息人士指，先導計劃推行的時間表、規模及優先執行地區，有待與發展局進一步商討，但強調計劃非針對「起動九龍東」項目。她指，收購工廈的方式，以市建局現行慣例進行，包括可引用《土地收回條例》強制收購。市建局表示，將成立專責小組，盡快制訂實施方案，再呈交董事會考慮及批核；並將增加人手，確保處理大規模工廈重建時，不影響市建局改善舊樓居民生活環境的任務。

倡工廈改建數據中心

為推動本港科技產業發展，政府計劃讓更多數據中心落戶本港，最新建議是為將工廈改建成數據中心的本地或國際機構，提供更多便利措施。

消息指，政府會免收將工廈部分樓層改作數據中心的行政費用，並向將全幢工廈拆卸重建成數據中心的機構，收取更便宜的補地價。

至於《施政報告》中提出，在將軍澳預留作數據中心的兩公頃工業土地，轉為「政府設施用地」後，方可興建數據中心，最快2013年推出。

內地客買一手樓比例 上季錄歷來最大跌幅

02-12-2012  明報

發展商於去年第四季積極推盤，吸引本地買家入市，加上內地收緊銀根，導致內地客數目相對減少。數據指出，去年第四季的一手市場內地客比率大跌，宗數按季跌15.2個百分點，金額亦跌16.4個百分點，兩者均為2007年有紀錄以來最大跌幅。

宗數金額均跌逾15百分點

中原地產研究部高級聯席董事黃良昇指出，去年第四季一手市場的內地客比例，在連升兩季後出現大跌，回落至第二季前的比例，當中宗數比例由第三季的42%回落至26.8%，金額則由51%跌至34.6%，全年計，僅高於第一季的宗數21.8%和金額26.4%。由於金額跌幅較宗數為少，顯示內地客仍較為鍾情價錢較高的物業。

二手樓比例保持平穩

不過二手市場比率仍保持平穩，宗數比例上，與第三季同樣佔10.1%，金額更由第三季的14.4%增至15.2%。整體住宅比例方面，內地客在宗數比例方面亦由第三季的12.7%增至13.7%，但金額由23.8微跌至23%。不過，全年計，一手及二手物業的宗數和金額比例上，內地客均創有紀錄以來新高，宗數比率佔約10.9%，金額則佔18.6%；其中一手市場的比率為28%，金額亦佔36.8%。二手市場方面，宗數則佔8.7%，金額為12.6%。

新界西北混戰 5115伙新盤爭客

02-02-2012  明報

新界西北今年再度成為大型發展商的逐鹿戰場，單計屯門和元朗區，今年將有7個全新樓盤推出，單位總數5115個。至於市場焦點，勢必是即將展開軟銷的新地（0016）西鐵屯門站上蓋首期項目，發展商表明項目坐擁集體運輸系統效應，開價將以市區港鐵上蓋樓盤作參考，估計造價將創屯門分層住宅新高指標，個別單位呎價甚至有機會挑戰逾1萬元水平。

新地推3盤 屯門站勢成焦點

今年有機會推出的7個新界西北新盤，以近年銳意經營元朗、屯門一帶的新地佔最多，涉及的3個新盤計有屯門站上蓋首期、元朗錦田下高埔村項目、元朗下攸田村項目，3盤合共提供2291伙，即佔新界西北今年可供發售主要樓盤合共5115伙的四成半。

不過，恒地（0012）與新世界（0017）合作的元朗大棠項目，卻是西北地區今年規模最大的單一樓盤，單位總數高達2582伙（佔7盤單位總數5115伙的五成），單位面積介乎480餘至1900餘方呎，預計上半年內會推出市場。

恒地大棠項目 規模最大

至於新地屯門站上蓋首期，單位數目為1091伙，逾半數標準戶屬3、4房大單位，目標客源預料以換樓客為主。

新地代理執行董事雷霆曾表示，屯門站上蓋項目位處西鐵沿線，加上同區已久無大型新盤推出，開價會以市區港鐵上蓋樓盤作為參考對象。

區內代理估計，即將公布命名和展開軟銷的屯門站上蓋項目，猶如新地同系的將軍澳天晉般，被銳意打造成區內全新地標住宅，估計整體平均呎價介乎7000至8000元，勢將遠遠拋離同區二手屋苑時代廣場、卓爾居，目前兩屋苑平均呎價4300至4600餘元。

新地對上一次發售的屯門市中心大型樓盤，要追溯至99年3月推出的卓爾居2期，當時首推48伙的平均呎價只為2613元，與今天的屯門站上蓋首期相比，已經不可同日而語。

新iBond適合新手認購 入場費1萬元 料利息3.5厘

02-01-2012  明報

低息環境持續，財政司長建議第二度推出通脹掛鈎債券（iBond），3年期債券發行量不多於100億元，入場費同樣為1萬元一手，於6月底前發行。但政府預測今年本港通脹為3.5％，較去年約6％大幅回落，財經界名人紛紛認為回報不吸引，會另覓投資途徑。但有理財顧問表示，未來3年本港通脹下跌空間有限，保本產品適合投資經驗淺的市民。

財政司長曾俊華在去年財政預算案首次提出發行iBond，礙於低息環境持續，加上有意推動零售債券市場的持續發展，決定2012年再推iBond，以本地居民為發行對象，每半年派息一次，去年已申請的市民可再申請，不會影響分配機會。他說﹕「現時市場息率繼續處於低水平，傳統定息零售債券對投資者的吸引力有限。」

政府今次發iBond亦想做到一人一手，派息同樣參與過去6個月的通脹水平，並設定息部分，以較高者為準，上一批iBond定息為1厘，政府消息人士表示，難估計今次定息部分的定價，會視乎當時市况。

6月底前發行 派息料隨通脹回落

去年首批iBond的100億元額度，最後吸引逾15萬份申請，一人一手之餘，一人最多可獲分配45手，即45萬元。其後iBond掛牌，股價一直較買入價高出6％至7％，以價位升幅和穩定度而言，比大部分股票好。

因將有新一批推出，昨天舊iBond在港交所跌0.9％，報106.85元。首批iBond剛於1月派息，參考通脹率為6.08％，首次派息每手304元。市場相信未來因通脹下降，派息亦會回落，再推iBond對投資者吸引力成疑。

本港通脹組成的最大部分是租金和食物，御峰理財董事總經理陳茂峰表示，租金和食物價格未來下跌幅度有限，預期未來3年通脹都不會低於2%，比較港府3年期的港元債券，如外匯基金票據、政府債券等，iBond潛在回報不俗，加上保本，是值得考慮的投資產品。若比較人民幣債券，例如國債，他認為iBond優勢在於沒有人民幣匯率風險，國債息率亦只有1厘左右，故iBond稍為優勝，「去年買完，有能力的今年可以加碼，沒買的都建議買入，是穩陣收息之選」。

投資老手嫌回報低

但慣於投資的財經界名人則對iBond看不上眼。去年沒買iBond的城大商學院管理科學系副教授曾淵滄維持不入貨，認為回報太低，寧願把資金投入更靈活的資產。股評人胡孟青認為，政府公布的通脹率只是官方數字，買入iBond不能完全對抗實際通脹，市場上亦有其他更高回報的選擇。