『買iBond難發達買樓免捱貴租』- 你也這樣想嗎?

09-06-2012  明報記者 陸振球
政府又再發行iBond（4214），說是幫市民對抗通脹，初步反應熱烈。事實上，iBond派息乃依據通脹來釐定，就算購入後通脹急升，令到派息也急飈，但扣除通脹後，其實仍是得個「桔」，靠買iBond，一定唔會發達。

那麼市民為何會熱中於買iBond？就是在金融市場大幅波動下，不求賺錢，只求安安穩穩，手上存款的購買力不被蠶食，便已足願。然而，iBond每手1萬元，就算用孖展去抽，給你抽到10手，那亦只有10萬元的儲蓄可以對抗通脹，其餘的身家，又應如何處理呢？

回顧今年上半年各種投資工具，銀行存款年收息只有0.001厘，自然遠遠跑輸通脹（最近公布的4月份通脹年率為4.7％），買黃金吧，看似有3.7％的賺價，但其間上落幅度接近兩成，波幅頗大。那買股票吧，恒指半年升幅僅得0.16％，除了同樣跑輸通脹外，更要飽吃驚風散，當然，如買到一些高息股，股息收入，算是稍有幫補。至於打工仔幾乎一定要買的強積金，表現同樣慘不忍睹，半年平均回報率僅得0.84％。

上半年樓價升逾一成 遠遠跑贏通脹

相比之下，全港約有一半家庭，其最重要的資產﹕所擁有的自置居所，過去半年平均樓價錄得10.6％的升幅（以城大及中原合作的樓價指數計算），遠遠跑贏通脹之餘，若再擁有收租物業，則還可再享有約1.5厘的租金回報！

不過，我們的金管局總裁陳德霖和財爺曾俊華，過去數年不斷警告樓市的泡沫風險正在增加，並先後推出額外印花稅和收緊銀行按揭，就在他們出招以後，樓價往往只會短暫調整，之後又再創出高位。結果呢，一些原本打算入市的市民，被他們嚇怕了而取消了置業計劃，也有原本有足夠首期的，卻因銀行收緊了按揭，由買得起變成買不起，不說他們看着樓價續升的焦急，更甚的是同一時間租金也升了不少，令他們要捱貴租。如此，他們就算每人都抽到10手iBond，恐怕也遠遠不能彌補買不了樓所造成的「損失」。

政府打壓樓市，都是以遏抑需求和杜絕炒風的手段為主，但市民買樓，大部分都只是要求避免捱貴租，又或希望藉持有「磚頭」以對抗通脹為主要目的，在聯繫匯率下，美國不斷印鈔並壓低息口，揸銀紙只如水瓜打狗，幫那些洗腳唔抹腳的美國債仔融資，實在犯不着。

政府遏樓措施逼人捱貴租

近年不少年輕人慨嘆買樓難，除了是樓價高企和銀行應政府要求收緊按揭，以致愈來愈難儲夠首期外，也與政府的教育和強積金政策有關。事實上，近年政府積極推廣所謂副學士或毅進計劃，頗多原來未必適合升學的年輕人，以借貸方式選擇報讀副學士和毅進課程，花了大筆金錢完成課程後，卻發覺在搵工時未必有太大幫助，但又要開始償還貸款，如此儲首期買樓便更加困難。

強積金鎖死積蓄 削年輕人入市本錢

至於強積金計劃，鼓勵打工仔儲錢防老固然好，但強積金歷年表現卻非常一般，且收費不低，令實際回報被蠶食，打工仔的積蓄，更被鎖死了，要買樓時便又少了一筆可作首期的資金，影響了年輕人的入市能力。

筆者一直不明白，新加坡也容許打工仔將部分公積金用作買樓首期，要知道，買樓的好處之一，便是供樓等同強逼儲蓄，在香港，當退休時能擁有自置居所，對生活的保障，可能較擁有現金或股票更佳。

中國在周四宣布3年來首度減息，出乎市場意之外，周五港股竟然不升反跌，反映市場對中國經濟前景頗為悲觀，認為單靠減息四分之一厘，不足以阻止內地經濟收縮，甚至逃不出經濟可能出現硬着陸的局面。

事實上，總理溫家寶月前已不再提出經濟「保八」的目標，反映其對內地經濟也看淡，中國周四減息後，最令人擔心的不是股市表現繼續不振，而是如澳元、石油、黃金和銅的價格不升反跌，這4類貨幣或商品的價格升跌，頗能反映中國經濟的走向，因為中國乃是澳洲的資源最大出口國之一，而石油、黃金和銅等，則是中國工業經濟的「必需品」，其價格走勢，或多或少領先於中國經濟的表現。

中國經濟急放緩 入市宜量力而為

大家不妨回憶一下，早前澳洲大幅減息和澳元急跌以後，中港股市是否隨即冇運行？雖然「磚頭」有抗通脹和避險作用，但若中國經濟急速放緩，也要慎防對香港樓市造成負面影響，大家入市時，最重還是要量力而為。